【推荐】中国又一家乳业巨头一夜崩塌，东北人民却大赞：这绝对是件好事-多元环球水务有限公司

停牌999天后，68年东北乳业巨头迎来了最终判决：强制退市！

2016年5月，中国香港。坐在办公桌前的Carson Block右手端着咖啡，眼睛却紧紧盯着电脑上彭博的一条新闻：辉山乳业计划出售所持有的1/4即50000头奶牛，并转为租用这些奶牛，出售奶牛所获取现金将用于回购公司股票.......新闻没读完，Carson Block已经差点从椅子笑到地上去，接着在推特上发帖调侃之后决定看一下这家公司。

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同年，辽宁沈阳。中国辉山乳业的老板杨凯正在酒店大摆宴席，迎来送往，庆祝他以260亿身家登上《胡润百富榜》，成为辽宁首富！

谁也没想到，看似毫无关联的两个人，却在数月后因一件事成为了生死敌人：2017年3月24日，港股辉山乳业30分钟内，300多亿市值灰飞烟灭，直到停牌退市。

3年前的一条新闻究竟为何能让这家曾经市值400亿港元的乳业帝国顷刻倒塌？这位辽宁首富又是施了什么魔法，竟能将国企变成他的帝国？被强制退市后的辉山乳业又该何去何从？

深度爆料

Carson Block，是个美国人。他不高，有点胖，下垂眼，自认特别正直，二十岁出头的时候跑去芝加哥肯特大学法学院学了法律，励志要打假除暴安良，于是创立浑水公司，专盯美股和港股中的造假中概股。绿诺国际、中国高速频道、多元环球水务、嘉汉林业都是曾被浑水盯上，最终退市或被摘牌的中国企业。这次被盯上的正是2013年在港股上市的辉山乳业。

2016年的12月16日和19日，浑水接连发布了两篇做空辉山乳业的报告，直指辉山盈利造假、夸大支出，董事长杨凯转移大量资产，销售数据作假；奶牛产奶量造假；网端乳制品销售量造假等等，甚至直称辉山乳业价值接近零。

浑水打假无一失手，这次也不例外。2016年12月16日开始，辉山空单不断增多。为了继续生存，杨凯又借大量外债，其中甚至不乏巨额利息的P2P平台。此时，辉山乳业仅金融类债权就高达380亿元，至停牌前，保守计算债权机构达70余家。2017年3月24日，资金链断裂危机终于传导至股价，辉山乳业322亿港元的市值1小时内灰飞烟灭，当日收盘仅剩56.6亿港元。

对于辉山乳业的倒塌，有人说浑水公司是罪魁祸首。然而，

事实却是杨凯自掘坟墓。

且不说杨凯是使用何种手段，在沈阳辉山乳业集团国企改制引入外资过程中坐上总经理的位子，也不说他又是如何让政府无视刘永好诚恳的合作，而硬让一个辉山乳业从外资摇身变成了杨凯当家的民营企业，就说辉山上市之后，杨凯把投资者的钱都用在了哪里，简单举几个例子：

辉山的重要合作伙伴福大牛业，刚好由辉山董事长杨凯和他老婆控股；辉山乳业2015年以8320万元向杨凯及其子杨佳宁收购沈阳兆基投资，而这竟是一家已连续两年亏损近800万元；杨佳宁控股的另一家公司也和辉山乳业存在关联交易；更吓人的是，辉山账上30亿资金不翼而飞，竟是被杨老板拿去炒房地产了，且资金无法回收。

事实上，辉山乳业能在浑水2016年12月两次做空报告之后坚持到2017年3月才爆发危机，已经是天助辉山了。这个天就是地方政.府的溺爱。辉山国企到私企过程，其中刘永好曾经来过，诚心满满，却无疾而终，后来美国隆迪公司执行总裁李安民在接受采访时候曾表明：“政府起了关键的作用，如果政府不支持，没有成功之说。”而在辉山停牌之前，辽宁省还专门就辉山乳业召开维稳会议，帮助辉山缓解各方债务压力，甚至花费9000万元购买辉山的一块土地为辉山注入资金。然而，窟窿太大！

退市，真不一定是坏事

从目前企业状况来看，退市也未必不是好事。一方面，从东北当地网友对辉山牛奶以及辉山乳业的评价来看，他们对辉山充满感情，并且对辉山牛奶的品质也是非常认可，很多人希望辉山可以重新崛起。另一方面，辉山的品牌、产品和相对完整的产业链都有它一定的含金量在，并非一无是处，退市之后或许有更好的机会将债务重新整理，将经营转上正轨，慢慢度过这一次危机。

但是退市，对于投资者就面临套牢的风险，即使后续公司能有转机也会先行进行债务赔偿，因此投资者的钱大概率是回不来了。而面对巨额债务，如今孤身一人的高管杨凯势必将面临大量诉讼，曾毫不费力得到的辉山帝国恐怕也要不得不撒手让人了。不过，无论是企业债务缠身压缩成本，还是被收购都很可能进行大量裁员，可怜辉山乳业4万多员工恐将面临失业。

辉山乳业、康得新和千山药机等上市公司的错误实践证明，任何抱有侥幸心理的违法行为都是不可取的，各上市公司须引以为戒，诚信经营。只有脚踏实地开展业务，才能获得更多的经济利益，赢得真正漂亮的财务报表。

对此，卫士蓝人力资本业务副总武素菊表示，上市和资本对于企业而言是把双刃剑，是利是弊关键在于企业掌舵者的管理思想。因此上市企业除了需要专业的财务人员外，还需设立专业的法务部门，聘请专业的法律顾问为企业保驾护航。

中国有句老话儿说得好：苍蝇不叮无缝的蛋！大家怎么看？欢迎评论区留言参与讨论。

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